Alors que le krach boursier du 5 mai a secoué de nombreux investisseurs, il n’a fait que poursuivre une tendance. Un certain nombre d’actions qui avaient généré d’énormes rendements pendant la pandémie ont vu leurs prix chuter de façon spectaculaire au cours de l’année écoulée. Ce n’est pas un phénomène d’un jour. C’est quelque chose qui se passe depuis un bon moment.
Pour mettre les pertes en perspective, examinons quelques chouchous de l’ère pandémique et leurs performances au cours des 12 derniers mois (à la clôture du marché le 6 mai):
Toutes ces entreprises ont été battues au cours de la dernière année – ce que vous pouvez blâmer pour la réouverture du monde et les services/produits construits autour du fait d’être à la maison étant moins demandés – mais ce n’est pas tout. Les cours des actions montent et descendent non seulement en fonction des paramètres commerciaux ou de la performance réelle d’une entreprise, mais en fonction de la perception.
Certaines de ces entreprises ont été touchées, peut-être irrémédiablement, à la fin de la pandémie, mais d’autres sur cette liste non seulement se rétabliront, mais devraient prospérer. Cela crée une question difficile pour quiconque détient actuellement des actions dans les entreprises (ou toute autre personne perçue comme des actions pandémiques).
Dois-je vendre mes actions “pandémiques” ?
Si vous possédez déjà des actions d’une société, il est inutile de se lamenter sur votre décision initiale d’acheter les actions. Vous devriez cependant considérer la raison initiale de votre achat d’actions, ce que l’on appelle souvent une « thèse d’investissement ».
Votre thèse (que vous y ayez pensé ou que vous l’ayez obtenue d’une source, espérons-le crédible) était-elle que les actions feraient bien en raison de la demande liée à la pandémie ? Si c’était votre seule raison de posséder une entreprise, votre décision de vente se résume probablement à la question de savoir si vous pensez que la situation de la demande pourrait se reproduire.
La plupart des gens qui ont acheté des actions pour cette seule raison ont probablement (espérons-le) commencé à sortir lorsque les vaccins sont devenus disponibles pour la première fois et que le monde a commencé à s’ouvrir. La réalité est que la plupart des personnes qui possèdent l’une des sociétés ci-dessus en tant qu’investisseur à long terme pensaient qu’elles avaient des avantages au-delà du fait que les personnes étaient coincées à la maison.
Oui, la pandémie a aidé Netflix et Amazon, mais leurs perspectives sont-elles sombres maintenant qu’il est plus facile d’aller à l’épicerie ou au cinéma ? La même logique s’applique à Shopify et très probablement à Zoom. Bien sûr, les entreprises auront des réunions en personne, mais réduiront-elles vraiment leurs abonnements Zoom avec plus de personnes travaillant à domicile et une plus grande prise de conscience du fait que les personnes peuvent rester à la maison lorsqu’elles ne se sentent pas bien ?
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Peloton et Teladoc sont des questions plus difficiles. La télémédecine et le fitness connecté à domicile ne disparaîtront pas, mais ils pourraient également ne pas se développer et les deux sociétés sont confrontées à des problèmes avec des concurrents proposant des produits très similaires.
La question de savoir s’il faut vendre vos actions pandémiques – ou vraiment n’importe quelle action – se résume à votre thèse et si l’entreprise peut se développer. Amazon, par exemple, a connu d’énormes problèmes de chaîne d’approvisionnement qui ont nui à son résultat net ce trimestre, mais pensez-vous que l’entreprise perdra sa position de détaillant numérique dominant ?
Vous pouvez appliquer une logique similaire à Shopify et Netflix. Les rivaux d’Amazon ne voudront-ils pas des services de logistique et d’exécution de Shopify dans un monde post-pandémique ? Netflix sera-t-il en mesure de réduire les coûts de contenu et de proposer plus d’émissions à succès ?
Vendre une action ne concerne pas le cours de l’action ou la réduction de vos pertes. Il s’agit de savoir si vous pensez que l’entreprise va développer son activité. Le prix de l’action ne reflète souvent pas la réalité, mais au fil du temps, il augmente ou diminue généralement (mais pas toujours) pour refléter la performance réelle de l’entreprise.
Restez calme et ne paniquez pas
“C’est terrible quand les actions s’effondrent, mais il n’y a pas de meilleur moment pour les investisseurs à long terme pour investir. Si vous étiez un investisseur, l’effondrement d’Internet était horrible. Pourtant, le S&P 500 a augmenté de 326 % depuis la fin de 1999”, Todd Campbell, rédacteur en chef de TheStreet Smarts.
Les actions d’Amazon, pour ne citer qu’un exemple, peuvent avoir chuté massivement cette année, mais le cours de l’action a augmenté de 137,77 % au cours des cinq dernières années. Ainsi, même avec la baisse des 12 derniers mois, les investisseurs à long terme ont gagné plus de 1 000 $ par action.
Vendre des actions dans une entreprise – du moins pour un investisseur à long terme – ne devrait pas être une décision prise à la légère ou due à la panique. La décision doit être basée sur l’opportunité que vous voyez à l’avenir.
Si vous pensez qu’Amazon ne réussira pas parce que vous pensez à Shopify. Target et Walmart ont de meilleurs plans d’affaires, ce qui pourrait être une raison de vendre. Vendre à cause d’un quart de mauvaises nouvelles (mais très compréhensibles) n’a que peu de sens.
Le même raisonnement s’applique à toutes les autres actions de votre portefeuille.