La Fed est-elle au sommet de sa politique belliciste ? Le sentiment croissant sur le marché de l’or dit oui

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(Kitco News) – Le marché de l’or termine sa troisième semaine en territoire négatif. Pourtant, le sentiment haussier s’est amélioré parmi les analystes de Wall Street et les investisseurs de détail alors que la Réserve fédérale expose son plan de politique monétaire tout au long de l’été.

Les perspectives à court terme de l’or parmi les investisseurs de Main Street se sont fortement améliorées suite à la décision de politique monétaire très attendue de la banque centrale américaine. La semaine dernière, le sentiment haussier des investisseurs particuliers est tombé à son plus bas niveau en huit mois.

Bien qu’un dollar américain fort et des rendements obligataires en hausse présentent des vents contraires difficiles pour l’or, de nombreux analystes ont déclaré que ces marchés pourraient voir un changement de dynamique. Alors que la banque centrale américaine cherche à relever les taux d’intérêt de 50 points de base supplémentaires lors des deux prochaines réunions, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a repoussé les attentes du marché d’un mouvement plus important de 75 points de base.

“Je pense que nous avons atteint un pic de bellicisme avec la Réserve fédérale. D’autres banques centrales devront intensifier leur mesure de resserrement”, a déclaré Philip Streible, stratège en chef des marchés chez Blue Line Futures. “Le dollar américain a l’air un peu toppy alors que d’autres banques centrales comme la [Bank of Japan] et le [European Central Bank] ne peut pas ignorer l’inflation plus longtemps.”

Adrian Day, président d’Adrian Day Asset Management, a déclaré qu’il voyait également la politique monétaire pousser les prix de l’or à la hausse à court terme.

“L’environnement monétaire reste favorable, la Fed semble belliciste, mais en réalité, elle se resserre trop peu et bien trop tard ; tandis que la BCE est hésitante et que la Chine et le Japon se détendent”, a-t-il déclaré.

Day a ajouté que la volatilité croissante des marchés boursiers soutient également les perspectives haussières de l’or la semaine prochaine.

“Au départ, lorsque le marché boursier chute, il n’est pas rare que l’or soit utilisé comme source de liquidités, mais après cela, l’or devient un refuge sûr et une assurance contre la chute des prix des actifs”, a-t-il déclaré.

Cette semaine, 17 analystes de Wall Street ont participé à l’enquête sur l’or de Kitco News. Parmi les participants, six analystes, soit 53%, ont appelé à une hausse des prix de l’or la semaine prochaine. Dans le même temps, quatre analystes, soit 35%, étaient baissiers sur l’or à court terme, et deux analystes, soit 12%, étaient neutres sur les prix.

Pendant ce temps, 1 049 votes ont été exprimés dans les sondages en ligne de Main Street. Parmi ceux-ci, 637 répondants, soit 61%, s’attendaient à ce que l’or augmente la semaine prochaine. 245 autres, soit 23%, ont déclaré plus bas, tandis que 162 électeurs, soit 16%, étaient neutres à court terme.






Le changement de sentiment survient alors que les prix de l’or se négociaient pour la dernière fois à 1 883,40 $ l’once, en baisse de 1,5 % par rapport à la semaine dernière.

Colin Cieszynski, stratège en chef du marché chez SIA Wealth Management, a déclaré qu’il était également optimiste sur l’or la semaine prochaine alors qu’il s’attend à ce que le dollar américain baisse par rapport à ses récents sommets de 20 ans.

“Le dollar américain est survendu par rapport à plusieurs monnaies papier et commence à se renverser, suggérant qu’il pourrait amorcer une correction qui pourrait atténuer une partie de la pression récente sur l’or”, a-t-il déclaré.

Cependant, tous les analystes ne sont pas optimistes sur l’or à court terme. Darin Newsom, président Darin Newsom Analysis a déclaré que fondamentalement, il n’y a aucune raison pour que le dollar américain plafonne maintenant, car la Fed reste la banque centrale la plus agressive de l’économie mondiale.




“L’emploi est solide et soutient l’économie, donc la Fed n’a aucune raison d’arrêter d’augmenter les taux d’intérêt. Cela continuera de soutenir le dollar américain”, a-t-il déclaré.

Newsome a déclaré qu’il voyait les prix de l’or augmenter à court terme car il semble techniquement survendu. Pourtant, a-t-il ajouté, il n’y a aucune raison fondamentale pour laquelle la tendance baissière actuelle de l’or devrait se terminer.

Sean Lusk, co-directeur de la couverture commerciale chez Walsh Trading, a déclaré qu’il ne voyait pas le dollar américain s’inverser de manière significative de sitôt. “Sur les marchés des devises, c’est le seul jeu en ville”, a-t-il déclaré. “En fin de compte, l’or est dans une tendance baissière, et je ne vois pas cela se terminer de si tôt.”

Alors que l’or pourrait avoir du mal la semaine prochaine et tester le support autour de 1 850 $ l’once, Lusk a déclaré qu’à long terme, il reste optimiste sur l’or.

“Il ne fait aucun doute que l’or sera un excellent commerce à l’avenir, mais pour l’instant, les investisseurs doivent être patients”, a-t-il déclaré.



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