L’économie américaine a créé 428 000 emplois en avril malgré la pénurie de main-d’œuvre

L’économie américaine a continué de créer des emplois à un rythme rapide le mois dernier, alors même que les employeurs étaient aux prises avec une pénurie de travailleurs et des demandes de salaires plus élevés, donnant à la Réserve fédérale des munitions supplémentaires pour augmenter les taux d’intérêt afin de lutter contre la flambée de l’inflation.

La masse salariale non agricole a augmenté de 428 000 en avril, selon les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics, correspondant à l’augmentation révisée de 428 000 en mars et dépassant les prévisions des économistes pour 391 000, selon un sondage Reuters.

Cela a maintenu le taux de chômage stable à 3,6 %, juste en dessous du niveau auquel il se situait en février 2020 avant que la pandémie ne commence à se propager aux États-Unis pour la première fois.

Une vente massive d’obligations d’État américaines s’est accélérée après la publication du rapport sur l’emploi alors que les investisseurs se préparaient à de nouvelles mesures de la part de la banque centrale alors qu’elle tentait de maîtriser la hausse des prix.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ 0,07 point de pourcentage à 3,1% tandis que le rendement du bon à deux ans, qui est plus sensible aux hausses des taux de la Fed, a augmenté de 0,03 point de pourcentage à 2,7%. Les rendements augmentent lorsque les prix des obligations baissent.

La croissance de l’emploi a été “généralisée”, selon le département du travail, le secteur des loisirs et de l’hôtellerie enregistrant le plus gros gain mensuel de 78 000 postes. Les emplois manufacturiers ont augmenté de 55 000, tandis que ceux du transport et de l’entreposage ont augmenté de 52 000. Les postes dans la construction ont peu changé, tandis que les emplois dans le commerce de détail ont augmenté de 29 000.

“Le rythme mensuel de l’année dernière après les révisions semble trop fort”, a déclaré Veronica Clark, économiste chez Citigroup. “À un moment donné, vous manquez de personnes à embaucher, ce qui implique une limite de vitesse à la vitesse de croissance mensuelle de l’emploi.”

La création d’emplois a été extrêmement rapide aux États-Unis au cours de l’année écoulée et le taux de chômage a chuté plus rapidement que prévu par la plupart des décideurs politiques et des économistes. Mais le marché du travail brûlant couplé à une inflation élevée cause des problèmes à l’administration Biden et à la Fed.

Les salaires ont grimpé en flèche car les employeurs ont été contraints de rivaliser pour attirer les talents. Le salaire horaire moyen en avril a encore augmenté de 0,3 %, un peu moins que le rythme mensuel de 0,5 % enregistré en mars, pour une augmentation annuelle de 5,5 %.

Cette semaine, la banque centrale a relevé son principal taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage pour la première fois depuis 2000 – à une fourchette cible comprise entre 0,75% et 1% – dans le but de refroidir l’économie.

“La demande de main-d’œuvre est très forte, et bien que la participation au marché du travail ait quelque peu augmenté, l’offre de main-d’œuvre reste modérée”, a déclaré le président de la Fed, Jay Powell, lors de sa conférence de presse après la réunion cette semaine. “Les employeurs ont du mal à pourvoir les postes vacants et les salaires augmentent au rythme le plus rapide depuis de nombreuses années.”

En avril, la proportion d’Américains employés ou à la recherche d’un emploi, telle que mesurée par le taux d’activité, a baissé de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 62,2 % et est restée inférieure à son niveau d’avant la pandémie.

Les taux de postes vacants sont à des niveaux extrêmement élevés et de nombreux employeurs ont du mal à pourvoir les postes, ce qui cause des difficultés aux petites entreprises en particulier et contribue à la hausse des salaires et des prix.

Un nombre record de 4,5 millions de travailleurs américains ont quitté la population active en mars, tandis que le nombre d’offres d’emploi a atteint un sommet de 11,5 millions, selon les données gouvernementales publiées plus tôt cette semaine.

“Cette [jobs report] ne va pas sonner l’alarme qu’ils doivent resserrer aussi vite que possible et envoyer un signal dramatique aux marchés », a déclaré Jeremy Schwartz, économiste américain senior au Credit Suisse. “Cela est cohérent avec le fait que les choses sont plus strictes que la Fed ne le souhaite, mais vous pouvez résoudre ce problème avec une approche plus mesurée du resserrement.”

La Fed devrait procéder à des hausses de taux d’un demi-point lors de ses réunions de juin et de juillet et potentiellement une de plus en septembre avant de modérer le rythme à des hausses d’un quart de point, alors qu’elle fait passer sa politique monétaire “rapidement” à un cadre “neutre” qui ne stimule plus la croissance.

Powell a reconnu cette semaine que la neutralité n’est «pas quelque chose que nous pouvons identifier avec précision», mais a signalé les prévisions des précédents responsables de la Fed entre 2 et 3%. La plupart des économistes estiment que la Fed devra relever les taux au-dessus de ce niveau afin de refroidir l’économie et de contenir l’inflation.

Le président Joe Biden se rendra vendredi à Cincinnati, dans l’Ohio, pour vanter la force de la reprise sous sa direction, en particulier dans le secteur manufacturier. L’Ohio est l’un des cœurs de la base industrielle américaine.

La Maison Blanche a précédemment souligné que 473 000 des plus de 6 millions d’emplois créés depuis l’entrée en fonction de Biden étaient dans le secteur manufacturier, ce qui ne représente plus que 56 000 postes par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.

“Nos plans et politiques ont produit la plus forte économie de création d’emplois des temps modernes”, a déclaré le président dans un communiqué séparé vantant le rapport sur l’emploi d’avril. Cependant, il a reconnu que la flambée des coûts des produits de première nécessité tels que la nourriture et l’essence était devenue un fardeau pour les Américains.

“Il ne fait aucun doute que l’inflation et les prix élevés sont un défi pour les familles à travers le pays, et la lutte contre l’inflation est une priorité absolue pour moi”, a-t-il déclaré.

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